Income Strategies | Global X Japan

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2024年 12月 9日

グローバルX 2025年の見通し

21世紀も四半世紀を迎えようとしていますが、この間に得た教訓の1つは米国経済と米国市場は総じて回復力に富んでいるということです。その証拠に、ITバブル、世界金融危機、コロナ禍はいずれも今世紀に入って発生しましたが、それでもS&P500指数は4倍になっています。2025年を前に楽観的な見方と不確実性が混在している中、そうした教訓が思い出されます。投資家心理と消費者期待は改善しつつありますが、経済政策に関しては多くの疑問があり、GDP成長率の減速が予想されています。

2024年 11月 21日

優先証券、金利と信用はゴルディロックス相場に

2024年1月～10月までの10ヶ月間は、優先証券にとって格好の条件が揃いました。信用の質が改善し、投資家は長いデュレーションを求め、テクニカル要因が追い風となって優先証券のパフォーマンスは他の投資適格債の大半を上回りました。金利動向をめぐるセンチメントによって上昇トレンドが形成されてきましたが、これは特にデュレーションが長い上場優先証券に関して顕著でした。この上昇はもともと、積極的な金融緩和が続くとの期待が市場に織り込まれていたことに起因していたため、長らく噂されていた米国経済の減速が最終的に実現しなかったことに対する反応によってさらに上昇が進みました。2024年は優先証券にとってある意味ゴルディロックス相場（適温相場）となりましたが、インフレが抑制された状態が続けば、優先証券は今後も魅力的なリターンをもたらす可能性があります。

2024年 9月 13日

債券に代えてカバード・コール戦略で株式ポートフォリオのバランスを取る

2024年上半期に米国の主要株価指数が何度も史上最高値を更新したのに伴って債券投資が注目を浴びています。実際、近年の株式市場の激しい動きは債券ファンドへの着実な資金流入の一因となり、市場環境から見て債券ファンドの価値は短期的に上昇するように見えます。しかし、この成長ストーリーは検証する必要があります。というのも、多くの場合でカバード・コール戦略（原資産を保有しながら、その原資産のコール・オプションを売る戦略）が債券に代わる適切な選択肢となり得るからです。

2024年 5月 8日

カバード・コール&グロース：エクイティのアップサイドの可能性を備えた配当に代わる選択肢

バイライトのバージョンの一つがカバード・コール&グロース戦略です。この戦略はオプション・プレミアムによるインカム収入と、原資産の値上がり益の両方の獲得を目指しています。金利は高止まりしていますが、エクイティ・インカムの需要もあります。配当戦略におけるエクイティのセクターやスタイル・ボックスの偏りについて、投資家は同じエクイティをコアとしたカバード・コール＆グロース戦略で補完または代替できる可能性があります。本稿では、グローバル Xの旗艦ETFであるカバード・コール & グロースETF、グローバルX NASAQ 100・カバード・コール 50 ETF（QYLG）およびグローバルX S&P 500・カバード・コール 50 ETF（XYLG）がポートフォリオに対する合理的な追加という役割をどのように果たしているのか詳しく論考します。

2024年 4月 10日

先行指標としてのインプライド・ボラティリティ

株式市場のパフォーマンスは、金融政策、信頼できる経済データ、地政学的な出来事など、さまざまな要因に左右されます。これらは、株式のバリュエーションやその他の金融商品に適用する必要のあるプレミアムやディスカウント、企業の収益力を決定づけるのに役立つ要因です。また、市場のボラティリティにより特徴づけられる全般的な投資家のセンチメントの確立にも重要な役割を果たします。ここでは、さまざまな指数のインプライド・ボラティリティ指標の構築に用いられるデータについて検討します。

2024年 3月 25日

四半期インカムコメンタリー：優先証券や債券を通した利回りの向上

米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げの可能性から2024年は過渡期となるかもしれません。直近の雇用統計やGDP統計に反映されているように景気は依然として堅調ですが、投資家は油断してはいけません。信用コストの上昇は諸刃の剣であり、ここ数十年で最も魅力的な利回りを提供する一方で、企業投資や家計支出の下押し圧力になります。とはいえ、債券利回りが15年ぶりの高水準にある今の環境は、短期金利の上昇を享受する一方で、インカム戦略へのエクスポージャーを拡大し、利回りを高める絶好の機会であるとGlobal Xは考えます。